今朝科创板已经上市的生物制药企业有20多家，按照年报数据显示，去年营收于10亿元以上的仅四家，盈利过亿的有9家。科创板的上市法则对于在企业没有盈利要求，营收能到达10亿元级别以上，净利润过亿的企业，于科创板属在“熊猫血”，比力稀缺。

资料来历：公司财报 药融圈收拾整顿

医药行业是永远的向阳行业，中国医药市场连结着跨越全世界医药市场的增速，尤为是生物药增速远高在全世界生物药市场增速。据Frost& Sullivan数据显示，2019年全世界医药市场总量为13,245亿美元，估计到2024年将到达16,395亿美元，复合年增加率为4.6%，此中生物药市场范围为2,864亿美元。估计2024年市场范围将到达4,567亿美元，复合年增加率为9.8%，至2030年，市场范围将到达7,680亿美元，复合年增加率为9.0%。2019年的中国医药市场为人平易近币16,330亿元。估计将来5年，中国医药市场将会以6.4%的复合年增加率连续增加，并在2024年到达人平易近币22,288亿元；此中中国生物药市场范围于2018年已经达2,622亿元人平易近币，将来跟着患者群体增加、可付出能力提高和医保笼罩规模扩展，估计至2023年中国生物药市场范围将扩展至6,412亿元人平易近币，年复合增加率为19.6%。

数据来历：Frost&Sullivan 药融圈制图

虽然处执政阳行业，可是立异才是药企的生命之源，弄立异的首要前提是要有资金，相对于在年夜部门的彻底靠融资续研发的Biotech公司，有不变的传统营业提供强盛的现金流来撑持，又能借力本钱市场的这种企业弄立异或者更有上风，走的稳，且行的远。如上图，于科创板生物制药企业营收排名top3中，咱们留意到，就有一家如许的公司——科兴制药。这是一家不满意近况的老牌药企，今朝公司已经经是重组卵白药物的领军企业了，但其实不止在此，上市之后研发立异程序较着加速，新范畴的冲破以及结构也是很有看点，咱们来看看这家出格的公司。

焦点产物稳健增加，市占率不停晋升

科兴制药是一家重要从事重组卵白药物以及微生态制剂的研发、出产、发卖一体化的立异型生物制药企业，专注在抗病毒、肿瘤与免疫、血液、消化、退行性疾病等医治范畴的药物研发，是中国重组卵白药物行业领军企业。公司近三年营克复合增加25%，归母净利复合增加32.8%,于手现金近11亿元，ROE等多项指标处在可比偕行前列。

偕行业可比公司比力

数据来历：财报 药融圈收拾整顿

科兴制药焦点产物包孕人促红素（依普定）、人滋扰素α1b（赛若金）、人粒细胞刺激因子（白特喜）以及酪酸梭菌二联活菌（常乐康）等，于各细分范畴的市场份额处在领先的职位地方。此中，人促红素（依普定）、人滋扰素α1b（赛若金）为一线临床用药，行业龙头产物。于海内人促红素市场中，公司产物“依普定”市占率12.51%，排名前三。

这些焦点产物连结着稳健的内生“造血”能力，于2020年度主业务务收入中，有99%来自生物药。此中三个重组卵白药物，孝敬了跨越9成的营收，连续连结行业焦点竞争上风，龙头职位地方安定。

2020年新冠疫情天下发作，α-滋扰素被列为新冠肺炎保举用药之一。作为天下重点的α1b滋扰素出产企业，科兴制药全力保障火线抗病毒药品赛若金的供给。年报显示，赛若金销量3.30亿，于海内市场据有率连续晋升并压倒一切。

资料来历：年报 药融圈制图

产物知名度高，贸易化能力强

科兴制药的焦点产物能于猛烈的市场竞争中脱颖而出，连续连结销量领先，靠的是自身的产物质量过硬、知名度高；同时拥有较强的贸易化能力。

公司产物均已经上市发卖跨越20年，其安全性以及有用性经广泛的临床使用证实，是临床一线用药。公司重要产物人促红素是海内同类产物中首批立项研发、率先得到新药证书以及核准文号的产物，是首家接纳预充式打针器包装的产物，而且拥有不含人血白卵白专利配方。经查阅海内其他同类药品的仿单，今朝海内仅少少数企业拥有不含人血白卵白人促红素制剂。公司重要产物人滋扰素α1b是“中国滋扰素”之父侯云德院士从康健的中国人白细胞中得到，被誉为我国首个基因工程立异药物，具备较高临床承认度、知名度；是自然滋扰素体系中重要的抗病毒亚型，顺应症广，且仿单对于儿童用药安全性表述相对于更完备。

公司有20多年贸易化经验，营销收集遍布国内外。科兴制药连续深耕终端市场，推进营销邃密化治理，海内渠道下沉结果显著，海外市场稳步拓展，鼎力大举夯实公司于海内外终端市场的笼罩实力。于中国市场，已经经搭建了天下性的立体营销收集，营销终端笼罩各等级病院、下层医疗机构、药店等超16,000家，此中病院跨越6,000家，第三终端近7,000家，药店3,000多家。海外市场拓展方面，公司鼎力大举举行海外市场拓展，推进国际认证，周全结构新型国际营销收集系统，总计已经累计实现跨越30个海外国度或者地域的市场准入并实现发卖。今朝，科兴制药产物人滋扰素α1b以及人促红素已经被纳入国度基药目次，信赖公司将进一步享受下层医疗开释的盈余。

于研管线富厚，结构生长激素年夜赛道

科兴制药今朝拥有170余人的研发团队，涵盖份子生物学、药学、药剂等各个专业范畴，焦点技能职员均跨越10年研发经验，今朝公司正于扩建深圳试验室，筹建上海研发分中央。2020年公司研发支出为6,011.07 万元，比拟2019 年增长1,394.11 万元，增幅30.20%。

数据来历：科兴制药财报药融圈制图

加年夜立异研发，科兴是当真的。去年公司完美了研发计划，重要缭绕抗病毒、肿瘤与免疫、血液、消化、退行性疾病等临床未被满意的需求举行结构。

数据来历：科兴制药财报 药融圈制图

截止到去年末，公司于研生物药项目9项，于产物顺应症拓展、产物迭代以及生物立异药立项研发方面取患了主要的进展。此中人促红素打针液36000IU临床项目已经完成申报以及核查，等候核发药品注册证书；聚乙二醇化重组人粒细胞刺激因子打针液项目提早完成药学研究，开展并完成非临床研究；人滋扰素α2b喷雾剂项目、人滋扰素α2b泡腾胶囊项目、人滋扰素α1b（突变）吸入溶液项目和人生长激素项目等4个项目完成中试研究，工艺稳健靠得住。同时，公司加速了项目调研以及论证，已经立项长效生长激素项目。

数据来历：财报药融圈收拾整顿

科兴制药于生长激素黄金赛道上的结构很是使人期待。生长激素重要用在矮小症儿童的医治，今朝FDA已经核准的顺应症达11个，而海内企业核准的生长激素顺应症仅有6个，据相识科兴制药根据生物近似药法例开展研究事情，参照药选用FDA保举的，根据生物近似药顺应症外推的引导原则，与原研药从药学，非临床以及临床等各方面开展相似性研究事情，顺应症可参考原研药外推，年夜年夜缩短上市后再拓展顺应症的时间。

按照Frost&Sullivan的数据，儿童生长激素缺少（GHD）顺应症的市场范围伟大。2014-2018年，中国儿童重组人生长激素市场范围的年复合增加率约为33.5%；2018-2030年，将根据15.7%的年复合增加率递增，2030年将到达约200亿元的市场范围。

科兴制药结构生长激素这一高景心胸产物，将进一步打开公司将来的新增加空间。据相识，今朝短效生长激素已经经进入工艺验证阶段，长效生长激素的研发已经于内部立项，接纳全新的氨基酸序列设计，对于比市场同类产物，预期具备较高的安全性以及疗效。

并购抗肿瘤项目，新品研发取患上庞大冲破

2021年4月27日，科兴制药与海昶生物签订药品互助和谈，乐成引进一款抗肿瘤药。

海昶生物将其研发产物管线中研发代号为HC007的除了美国市场外贸易化权益让渡给公司，两边拟就HC007的互助开发、贸易化、技能转移、财产化及持证权益转移开展互助。HC007是一种广谱抗肿瘤药的繁杂打针制剂仿造药，用在转移性乳腺癌等恶性肿瘤医治，具有与新型免疫、靶向医治结合用药潜力，项目处在研发阶段。这个新项目并购，科兴于新品研发取患了主要的冲破，不局限在依赖自身研发，同时跻身在抗肿瘤药年夜蓝海。

按照Frost&Sullivan数据，全世界抗肿瘤药物市场范围从2015年的832亿美元增加到2019年的1,435亿美元，复合年增加率为14.6%，而且估计到2024年，其市场范围将到达2,444亿美元，2019-2024年的复合年增加率为11.2%。至2030年，抗肿瘤药物市场将进一步增加到3,913 亿美元，2024年至2030 年的复合年增加率为8.2%。

数据来历：Frost&Sullivan 药融圈制图

按照Frost&Sullivan数据，中国抗肿瘤药物市场发卖近些年来一直出现稳步增加趋向。从2015 年到2019 年，市场范围到达人平易近币1,827亿元，复合年增加率到达13.5%。估计中国抗肿瘤药物市场于2024 年将会到达人平易近币3,672 亿元，2019-2024年的复合年增加率为15.0%，到2030 年到达人平易近币6,620亿元。

综上，抗肿瘤药市场不管海内照旧全世界规模，均出现稳步增加趋向，市场空间伟大。思量到科兴制药硬核的贸易化能力，海内外成熟的营销系统，将来实现新品上市，市场远景可期。

将来成长战略

将来科兴制药将聚焦在生物药主航道，安身重组卵白以及微生态药物，鞭策公司生物药战略的落地。公司暗示，将捉住生物科技高速成长的战略机缘，聚焦在生物药主航道，安身重组卵白以及微生态药物，并踊跃结构打造新型长效化重组卵白、新型抗体、核酸药物等研发平台，缭绕抗病毒、肿瘤与免疫、血液、消化、退行性疾病等临床未被满意的需求举行研发、出产以及发卖，办事全世界患者。

于研发上，科兴制药暗示，2021年公司研发冲破将“两条腿走路”，加年夜自立研发+互助研发，同时加快引进外部行将上市或者已经上市的产物、早中期高预期的品种，快速富厚公司于销、于研产物管线；此外，公司还将充实哄骗本钱平台，加速投资并购前沿生物技能平台或者上风互补的生物药公司。

总结

对于在海内医药立异，信赖年夜大都人都聚焦于Big Pharma以及靠融资输血的Biotech身上，实在另有一种立异气力正于突起，科兴制药就是此中一家。作为一家高出发点的重组卵白药物领先企业，科兴制药子公司始创在1989年，由国度科委生物工程中央、中国预防医学科学院病毒学研究所、卫生部上海生物成品研究所三年夜实力机构牵头创立，从此拉开了中国基因工程药物财产化的序幕。2008年，正中集团收购深圳科兴，公司迎来战略破局，聚焦生物药主航道，加速企业成长转型。2020年，科兴制药乐成登岸A股科创板，开启生物制药成长的新篇章。

科兴制药除了了踊跃拓展上风产物的顺应症，结构生长激素黄金赛道之外，于研发上已经经转变了靠自身的传统模式，引进新管线也取患了冲破，不仅经由过程“内生造血”可以撑持立异，同时还能借力本钱平台，加速投资并购前沿生物技能平台或者上风互补的生物药公司，战略结构清楚，将来成长可期。

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